科濟藥業香港上市

　　科濟藥業-B6月7日-6月10日招股 擬發行9474.7萬股

　　科濟藥業-B(02171)6月7日-6月10日招股。公司發行9474.7萬股。其中90%為國際發售，10%為公開發售，另有不超過15%超額配股權。每股發行價29.6-32.8港元(單位下同);每手500股，預期6月18日上市。

　　公司是生物制藥公司。公司目前并無獲批準商業化銷售的產品及尚未從產品銷售產生任何收益。2019年-2020年公司研發開支分別為人民幣2.1億元及2.8億元。

　　基石投資者LAV、新華資本、CloudAlpha、睿遠、WT、廣發基金、Dymon Asia、常春藤及南方基金按發售價認購以總金額2.3億美元可購買的若干數目的發售股份。

　　科濟藥業(2171 HK)

　　公司簡介

　　科濟藥業是一家專注于治療實體瘤和血液惡性腫瘤的創新細胞療法的生物制藥公司，已自主開發11種候選藥物，包括10種CAR-T細胞療法藥物，其中核心候選產品CT053，用于治療多發性骨髓瘤。自2014年成立以來，公司在一級市場獲得過多輪融資，截止2021年1月底共計融資約2.9億美元，其中高瓴資本通過NVMB在C+系列認購1，000萬美元。

　　申購建議：目前由于CAR-T治療具有高度個性化特質，導致CAR-T細胞療法的制造及治療方案相對昂貴，根據弗若斯特沙利文數據顯示，在美國獲批準的CAR-T細胞療法，平均治療成本總額約為150萬美元而CAR-T細胞療法的直接成本約為每名患者每次治療40萬美元，因此我們對CAR-T賽道保持中性看法，但考慮近期由時代天使(6699 HK)帶動新股市場氛圍，我們給予其70分，評級為“申購”。

　　集資用途： 假設公司最終并無行使超額配股權及假設發售價為每股發售股份中位數31.20港元，集資約28億港元，其中約30%為進一步開發核心候選產品BCMACAR-T (CT053)提供資金;約31%為正在進行及已籌劃的其他管線候選產品的研發活動提供資金;約20%培養全面的制造及商業化能力;約10%繼續升級CAR-T技術及為早期研發活動提供資金;約10%用于一般公司用途及滿足營運資金需求。