利率互換是指買賣雙方同意在未來的一定期限內(nèi)根據(jù)同種貨幣的同樣的名義本金交換現(xiàn)金流, 其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)浮動利率計算, 而另一方的現(xiàn)金流根據(jù)固定利率計算, 通常雙方只交換利息差, 不交換本金。互換的期限通常在 1 年以上, 有時甚至在 15 年以上。

　　利率互換和貨幣互換的異同：

　　利率互換是指交易雙方同意交換利息支付的協(xié)議。 最普遍的利率互換有普通互換、 遠(yuǎn)期互換、 可贖回互換、 可退賣互換、 可延期互換、 零息互換、 利率上限互換和股權(quán)互換等; 貨幣互換是指一種以約定的價格將一種貨幣定期兌換為另一種貨幣的協(xié)議。

　　(1) 利率互換只涉及一種貨幣, 而貨幣互換涉及兩種貨幣;

　　(2) 在協(xié)議開始和到期時, 貨幣互換雙方通常需要交換本金, 而利率互換不交換本金,只交換利息差;

　　(3) 貨幣互換雙方的利息支付以均為固定利率, 也可以均為浮動利率, 或者固定利率與浮動利率互換, 而標(biāo)準(zhǔn)利率互換多見于固定利率與浮動利率互換。